净资产收益率是衡量上市公司盈利能力的核心指标，是指利润额与平均股东权益的比值，该指标越高，说明投资带来的收益越高。这6家印刷类上市企业的净利润虽然多数保持增长，但多数公司因募集资金投资项目尚未获得收益的缘故，其净资产收益率却并不令人乐观（见表2）。

　　对于新上市企业净资产收益率较低的原因，国泰君安造纸印刷行业分析师王峰在接受《中国新闻出版报》记者采访时分析，新上市企业由于刚刚募集到资金，其投资项目多数在建，有的资金可能还在银行尚未投入，所以很难马上见到效益，这直接导致其净资产收益率走低。安妮股份的半年报可印证这一说法，安妮股份上市时募集资金主要投向4个项目：特种涂布纸扩建项目、票据印务扩建项目、多渠道营销配送网络项目、项目开发中心扩建项目。这4个项目要到明年6月才能达到可使用状态，其中仅有票据印务扩建项目实现部分效益。

　　对于另外2家上市企业净资产收益率走低的原因，王峰分析，今年上半年，纸张几次涨价，其他原材料价格也居高不下，劳动力成本增加，这些都加大了企业成本。另外，东港股份募集资金投入的5个项目中，只有防伪票证印刷去年达到可使用状态，其他4项今年年底或明年才能使用。界龙也因部分开发的楼盘尚未实现销售结算而业绩有所下滑。