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华闻传媒“豪吞”四公司

来源:中国新闻出版网/报 作者:杨雯 发布时间:2014-06-17 09:32
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日前,停牌两个多月的华闻传媒发布重组预案,出资27.9亿元高价“一口气”买下4家公司,涉及动漫、移动视频等领域。对于华闻传媒此次大手笔,中投顾问文化行业研究员蔡灵对《中国新闻出版报》记者表示,若能妥善串联新业务,华闻传媒未来发展潜力较大。

大手笔瞄准不同行业

根据预案,公司拟通过向特定对象非公开发行股份并支付现金的方式,购买掌视亿通100%股权、精视文化60%股权、邦富软件100%股权、漫友文化85.61%股权,并承诺4家公司2014年~2016年将分别实现净利润2.27亿元、3.04亿元、4.05亿元。

尽管华闻传媒为此次收购设立了业绩承诺的“防火墙”,然而不可否认的是,公司为了收购花了大价钱。预案显示,本次重组标的资产所对应的经审计净资产账面价值为3.47亿元,评估值为27.97亿元,评估增值率高达706.80%。在蔡灵看来,此次收购的评估增值率之高,“主要是由于华闻传媒一次性收购的企业较多,平均收购每家公司的评估增值率约两倍尚属于正常范围之内”。

资料显示,掌视亿通是国内领先的运营商视频内容营销与推广平台,也是此次收购中体量最大的企业,估值高达13亿元;精视文化是国内第二大楼宇电梯广告提供商,漫友文化和邦富软件分别为国内动漫行业和网络舆情研究与信息服务领域的龙头企业。

华闻传媒表示,网络化、移动化给传统媒体机构带来巨大转型压力,而通过此次收购,公司全媒体平台将扩展至原创漫画和移动运营商视频内容营销与推广平台,拓宽内容渠道的同时还能赢得客户青睐。

后续整合有待趋利避害

虽然华闻传媒信心满满,但是市场似乎在担心公司此次的“大胃口”会不会造成“消化不良”:复牌当天,华闻传媒股价下跌逾6%,后面几个交易日股价也持续走低。对此,蔡灵认为,由于此4家公司涉及的领域完全不同,华闻传媒需要妥善将其串联起来。“华闻传媒收购4家公司,表面上发展大有前景,但如果后续整合不利,反而将会成为公司负担。”

事实上,华闻传媒自1997年上市以来,不断通过收购、资产重组等方式壮大自己,尤其是2012年上海渝富成为公司控股股东后,并购已是常态,近年来陆续将触角延伸至影视制作、广播广告代理、在线留学咨询等多项新兴业务。“华闻传媒以燃气业务起家,之后涉足文化传媒领域,成功完成了从燃气公司到文化传媒公司的转型,但华闻传媒的文化传媒底子终究较薄,后续欲实现快速发展还依靠并购。”蔡灵表示。

就华闻传媒目前的业务版图来看,“拳头”文化产品主要仍集中在报纸方面,拥有《证券时报》《华商报》《新文化报》《华商晨报》《重庆时报》等报刊经营业务的独家经营权。不过,“报纸业务的赢利空间在逐渐压缩,华闻传媒需要通过并购别家公司并且将整体业务串联起来,发展潜力还是较大的。”蔡灵说,“公司之所以不断进入多个领域,也是由于文化传媒行业风险较大,多元化发展有利于企业分散风险。”

对于华闻传媒此次收购的4家公司,蔡灵认为,其中精视文化的赢利情况较为稳定,而且发展空间较大。但从整体来看,漫友文化对华闻传媒的转型作用最大,若华闻传媒今后将业务重心转移至动漫方面,将盘活其文化业务。

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